Инвестиционно дружество от затворен тип – близкият роднина на взаимните фондове

Инвестиционните дружества (ИД) от затворен тип (closed-end mutual funds) са професионално-менаджирани инвестиционни компании много близки по същността си до взаимните фондове. Притежават традиционните характеристики на взаимните фондове като портфейлна диверсификация, експертно управление и икономия от мащаба. В същото време те предлагат на инвеститорите някои преимущества уникални за финансовия свят. Тези дружества предоставят многобройни начини за извличане на печалби от капиталов прираст на акциите в портфейла, дивидентни плащания и най-вече чрез спекулиране на вторичните фондови пазари (т.е. NYSE, AMEX, NASDAQ, БФБ и пр.).

Този тип дружества са листвани на фондовите борси и могат да бъдат купувани и продавани на свободните пазари като акциите на всяко едно публично дружество. Обикновено акциите им се търгуват на цени независещи от нетната стойност на активите (NAV или на български – НСА) в портфейла на дружеството.

Много често инвестиционните дружества от затворен тип струват на борсата по-малко отколкото е счетоводната им стойност и това е феномен който от край време предизвиква дискусии на Wall Street. Няма категоричен отговор защо това е така, но в случая инвеститорите могат само да спечелят получавайки като подарък отстъпка за покупките си. Тези предимства нерядко са предизвиквали интереса на известни инвеститори като Уорън Бъфет и Бенджамин Греъм.

Историята на инвестиционните дружества от затворен тип води началото си от 1893 г. – повече от 30 години преди появата не първите взаимни фондове от отворен тип (стандартните open-end mutual funds) в САЩ. По настоящем съществуват над 500 ИД от затворен тип, повечето от които датират от преди 50 г. Много често инвеститорите държат акциите си от тези дружества за дълги периоди и дори е обичайно те да се предават от поколение на поколение.

Управляващи дружества (експертния екип който менаджира портфейла и ръководи всички съпътстващи дейности по администрирането на фонда) на ИД от затворен тип често са най-реномираните и опитни инвестиционни компании като Fidelity Investments, JP Morgan Fleming, Oppenheimer, Franklin-Templeton, Paine Webber и др. По време на бичия пазар през 90те известни портфейлни мениджъри като Martin Zweig, John Neff, John Templeton, Mark Mobius, Mario Gabelli, Charles Royce и т.н. нерядко са постигали завидна годишна доходност от 100%.

Инвестиционните дружества от затворен тип обслужват инвестиционните преференции на широк кръг инвеститори.
karoll.net