През 18-ти и 19-ти век британският паунд е предпочитаната валута за резервите на страните. През 20-ти век и по-конкретно след края на Втората световна война тази функция е иззета от щатския долар. В момента предпочитаната единица за валутните резерви на повечето правителства са т. нар. „зелени пари“. Според проучване, цитирано от Investopedia.com, между 40 и 60 на сто от количеството долари е извън територията на САЩ.
Има три вида доларизация:
Официална доларизация: При официалната доларизация щатският долар е единствената официална валута в дадена страна. Такива са Панама, Ел Салвадор и Еквадор. Не е нужно правителството на САЩ да даде официално разрешение на другите страни да ползват щатския долар и решението се взема от правителството на съответната страна.
Полу-доларизация: При нея доларът и местната валута имат еднакъв легален статус. Такъв е случаят с Ливан и Камбоджа.
Неофициална доларизация: В много развиващи се държави доларът се използва за всякакъв тип транзакции, въпреки че не е признат официално като валута в страната.
Американският долар не е единствената валута, която може да се използва официално в други страни. Такъв е и случаят с руската рубла, която също е официална валута в някои страни от бившия Съветски съюз.
Причините за доларизацията са няколко. Щатската валута никога не е била манипулирана от централната банка на страната и американските банкноти никога не са обявявани за невалидни. Относителната стабилност на икономиката на САЩ, както и контролираната инфлация са други фактори, които допринасят за атрактивността на зелените пари.
Официалната доларизация обаче има и своите негативни страни. Избирането на щатската валута за официалната разменна единица в страната прави невъзможно влиянието върху икономиката от страна на централните банки и правителствата с монетарни средства. Централните банки на страните, приели като официална валута долара, на практика зависят от решенията на Федералния резерв. Така например, ако централната банка на дадена страна реши, че трябва да понижи стойността на валутата си и така да направи износа в чужбина по-евтин, не може да го стори. Също така правителствата губят част от контрола върху инфлацията и фискалната си политика.
investor.bg
Показват се публикациите с етикет Forex. Показване на всички публикации
Показват се публикациите с етикет Forex. Показване на всички публикации
четвъртък, 9 август 2007 г.
Лоша дума ли е "фундаменталист"?
Търговията с ценни книжа се слави като едно от най-предизвикателните човешки занятия, изискващо бърз ум, съобразителност, самообладание и здрава нервна система. Успешната търговия с акции изисква изработването на система за анализ на пазара и вземане на решения. Съществуват два подхода при оценката на фондовия пазар и вземането на оперативните и стратегически решения: фундаментален и т. нар. технически. Разпространено е убеждението, че това са два противоположни подхода или две напълно несъвместими школи. Това не е съвсем точно. Фундаменталният и техническия анализ описват едно и също явление от различна гледна точка, от което не следва, че изводите им непременно трябва да си противоречат. Просто единият е с по-нормативен характер и изводите му се отнасят до това какво би следвало да наблюдаваме на фондовия пазар. Другият има позитивен характер и описва това, което всъщност става на пазара. Фундаменталният анализ представлява научно изследване на факторите, от които зависи цената на дадена акция. Той започва с изучаване на общото състояние на икономиката, продължава с проучване на отделните й сектори и завършва със сравнение между пазарната цена на дадена акция и факторите, които я определят: доходът и очакваните дивиденти. Тук се борави с понятия като БНП, безработица, инфлация, валутен курс, търговски баланс, парична и бюджетна политика, бизнес цикъл. Оценката за "реалната" стойност на анализираната ценна книга се прави с помощта на математически модели. Те включват параметри като ликвидационна стойност, пазарна капитализация, темп на нарастване на дивидентите, дял на задържаните печалби, съотношение цена/доходност и цена/счетоводна стойност. Най-следените данни са тези за нетните печалби на акция, които компаниите обявяват на всеки три месеца. Те са най-важният показател, по който инвеститорите си правят изводи за това доколко успешно се управлява компанията. С времето професионалните анализатори на Уолстрийт са се научили почти съвършено точно да прогнозират нетните печалби на акция. Когато някоя компания обяви данни, които се различават от техните очаквания, пазарът тълкува разминаването като заслуга или "издънка" на мениджърския екип.Често положителната изненада, т.е. по-големите нетни печалби от предвижданите, минава "между другото". Но ако бъдат обявени данни дори и с цент по-ниски от очакваните, инвеститорите изпадат в шок. В началото на февруари 2001г. компанията Cisco Systems обяви нетна печалба на акция от 18 цента при очаквани 19, което се случва за пръв път в историята на компанията. Пазарът реагира много нервно и за няколко дни цената на акциите се понижи от 35 на 28 долара, или с 15%. Когато инвеститорите получават подобни неприятни изненади, за компанията ще е добре, ако се размине само с толкова. Защото ако някой от по-влиятелните анализатори реши да понижи инвестиционният й рейтинг, цената на акциите може буквално да се срути с над 50% за ден-два. Пресен е примерът с Emulex Corp., която обяви, че очаква по-ниски приходи от продажби за първото тримесечие на годината. Инвестиционният й рейтинг бе намален от "Покупка" на "Неутрален", а акциите й се сринаха от 78 до 40 долара само за един ден. Ако по някаква причина инвестиционният рейтинг на някоя компания бъде повишен, цената на акциите й може бързо да се изстреля нагоре. През юни 1999г. Morgan Stanley повиши рейтингът на I2Technologies заради очакваните по-големи приходи от продажби. Моментално цените на акциите скочиха от 8 на 10 долара, или с 25%. Фундаменталният анализ осигурява обективно и логически свързано обяснение на движенията на цените на акциите. Той обаче е твърде сложен за индивидуалния инвеститор, включва твърде много условности и изводите му рядко могат да бъдат категорични и конкретни. При все това той е доминиращ сред академичната общност и в медийното пространство и се ползва от стотиците анализатори на инвестиционни фондове, финансови къщи и банки.
Карол
Карол
Никога не играйте срещу тренда
При участието на международните капиталови пазари има две възможни стратегии. Едната избират инвеститорите, които залагат на покупката на акции на добри компании с перспектива за бързо разрастване. Те очакват да спечелят от покачването на цените на акциите и са готови да изчакат шест месеца и дори една година, за да се осъществи това. По-дългосрочните играчи изчакват дори няколко години. Другият вариант е да се участва по-активно на борсата като се заемат краткосрочни позиции за не повече от месец-два и се играе и в двете посоки: при очакване за повишение на цените се купува, а когато индексите тръгнат надолу се продава накъсо. И при двете стратегии е важно да се изпълнява едно условие: никога не играйте срещу основната посока на движение на борсовите индекси. Как да разпознаете главната посока на движение на цените на акциите? Започнете с по-голямата картина, като от своя финансов консултант се информирате за състоянието на фондовите борси през последните няколко години. Той ще ви каже дали посоката на движение на борсовите индекси е нагоре, надолу или настрани. След това е добре да погледнете графиката за последната 1 година на Dow Jones или Nаsdaq, ако смятате да търгувате с технологична акция. За целта можете да ползвате сайта www.prophetfinance.com или www.quote.com. На тази графика трябва да се помъчите да разпознаете какво е основното движение и в кой негов етап се намира фондовият пазар в момента. Кой е ключът към разгадаването на тази тайна? Установено е, че цените на акциите не се движат хаотично, както изглежда на пръв поглед, а пулсират в определен ритъм. Когато се развива основно движение ритъмът включва три последователни поскъпвания (или поевтинявания, ако движението е надолу), разделени от две връщания в обратната посока, наречени "корекции". Обикновено при първото поскъпване се включват по-проницателните инвеститори, по време на неговата корекция упоритите привърженици на стария тренд повтарят "нали ви казахме, че това е временно", следващото поскъпване обикновено е най-мощно и в него се включва основната маса инвеститори, втората корекция е предизвикана от затварянето на печелившите позиции на по-проницателните и финалното трето поскъпване обикновено става капан за най-скептично настроените, които са си казали "май наистина акциите тръгват нагоре" точно когато предстои те да поевтинеят, за да коригирят цялото поскъпване от началото. Когато забележите тази последователност от 5 вълни, значи е твърде вероятно да сте напипали пулса на пазара. Защото след като акциите се продвижат известно време в противоположна на тях посока, ще последват нови пет, в които и вие можете да се включите още от първото поскъпване. Грешката, която много инвеститори правят, е че се опитват да играят не на трите последователни поскъпвания, а на двете корективни поевтинявания, и така застават срещу основната посока на движение на цените. А това неминуемо е свързано с реализирането на загуба. Правилото да не се върви срещу пазара важи с по-голяма сила за падащи пазари, отколкото за възходящи. Защото когато пазарът е надолу 90% от акциите поевтиняват и практически е въпрос на истински майсторлък да се намери подходяща акция за покупка. Когато пазарът се движи нагоре около 70% от акциите участват в поскъпването и има по-голям шанс да се намери нещо подходящо за къса продажба.
Карол
Карол
сряда, 8 август 2007 г.
ONLINE FOREX
Предистория
Всичко започва през далечната 1600г., когато холандци основават колония на новия континент, на която дават името Ню Амстердам, на мястото на съвременен Манхатан. Под заплахата от британските колонии на север, холандците изграждат защитна стена. За съжаление на холандските колонизатори ударът идва от океана. Ню Амстердам се преименува в Ню Йорк. Самата улица Wall Street има скромно начало. Улицата граничи с пасбище и кошари, където скотовъдите отглеждат добитък. По-късно пасбището е отделено със стена и улицата става известна като Wall Street. Днес тя е символ на световния финансов пазар.НачалотоПрез март 1792г. 24-ма едри търговци от Ню Йорк се срещат тайно в хотел в града, за да въведат механизъм за внасяне на ред в бизнеса с ценни книжа и да изолират своите конкуренти. Два месеца по-късно те подписват споразумение известно като Споразумението Батънууд. Споразумението задължава подписалите го търговци да търгуват с ценни книжа единствено помежду си, въвежда такси за търговия и забранява участие в други аукциони за ценни книжа. Тези 24-ма мъже основават организация, която по-късно бива наречена New York Stock Exchange.210 години по-късноНа пода борсата цари оживление. Многобройните часовници по стените отброяват последните секунди до звънеца, който ще даде началото на поредната търговска сесия. Възрастен брокер подскача и с досадна увереност си проправя път в тълпата. Младо момче крещи по телефона, за да може да чуе собствения си глас в невъобразимия шум. Други наблизо свирят с уста и махат дружно на свой колега в другия край на залата. Момчета се потупват по гърбовете и се губят в морето от хора. LCD монитори и телевизионни екрани отразяват лицата на брокерите заели работните си места и изливат потоци светлина от стените. По масите са разхвърляни търговски тикети, мобилни телефони и слушалки с микрофони. Звънецът удря, всички заемат местата си. Търговията започва. На мониторите потича море от цифри, графики и символи. Телефоните звънят. Адреналинът се покачва. Така започва един нормален работен ден за всички тези хора, които си изкарват парите като трейдъри на паричните пазари.
Революцията
Революцията в технологиите през 80-те години на миналия век коренно изменя концепциите за търговия на световните финансови пазари. Предвестникът на така наречената револючия на електронната търговия са базираните през 1971г. в NASDAQ електронни комуникационни мрежи, които директно срещат продавача с купувача, без физическата намеса на трето лице. Дори и непрофесионалните търговци получават неограничен и бърз достъп до пазара. Развитието на Интернет технологиите дават нов тласък на електронната търговия. Днес на практика всеки човек с компютър и Интернет връзка от всяка точка на света може да получи неограничен достъп до всеки един пазар на ценни книжа, валута или стоки.
Михаил Попов
Всичко започва през далечната 1600г., когато холандци основават колония на новия континент, на която дават името Ню Амстердам, на мястото на съвременен Манхатан. Под заплахата от британските колонии на север, холандците изграждат защитна стена. За съжаление на холандските колонизатори ударът идва от океана. Ню Амстердам се преименува в Ню Йорк. Самата улица Wall Street има скромно начало. Улицата граничи с пасбище и кошари, където скотовъдите отглеждат добитък. По-късно пасбището е отделено със стена и улицата става известна като Wall Street. Днес тя е символ на световния финансов пазар.НачалотоПрез март 1792г. 24-ма едри търговци от Ню Йорк се срещат тайно в хотел в града, за да въведат механизъм за внасяне на ред в бизнеса с ценни книжа и да изолират своите конкуренти. Два месеца по-късно те подписват споразумение известно като Споразумението Батънууд. Споразумението задължава подписалите го търговци да търгуват с ценни книжа единствено помежду си, въвежда такси за търговия и забранява участие в други аукциони за ценни книжа. Тези 24-ма мъже основават организация, която по-късно бива наречена New York Stock Exchange.210 години по-късноНа пода борсата цари оживление. Многобройните часовници по стените отброяват последните секунди до звънеца, който ще даде началото на поредната търговска сесия. Възрастен брокер подскача и с досадна увереност си проправя път в тълпата. Младо момче крещи по телефона, за да може да чуе собствения си глас в невъобразимия шум. Други наблизо свирят с уста и махат дружно на свой колега в другия край на залата. Момчета се потупват по гърбовете и се губят в морето от хора. LCD монитори и телевизионни екрани отразяват лицата на брокерите заели работните си места и изливат потоци светлина от стените. По масите са разхвърляни търговски тикети, мобилни телефони и слушалки с микрофони. Звънецът удря, всички заемат местата си. Търговията започва. На мониторите потича море от цифри, графики и символи. Телефоните звънят. Адреналинът се покачва. Така започва един нормален работен ден за всички тези хора, които си изкарват парите като трейдъри на паричните пазари.
Революцията
Революцията в технологиите през 80-те години на миналия век коренно изменя концепциите за търговия на световните финансови пазари. Предвестникът на така наречената револючия на електронната търговия са базираните през 1971г. в NASDAQ електронни комуникационни мрежи, които директно срещат продавача с купувача, без физическата намеса на трето лице. Дори и непрофесионалните търговци получават неограничен и бърз достъп до пазара. Развитието на Интернет технологиите дават нов тласък на електронната търговия. Днес на практика всеки човек с компютър и Интернет връзка от всяка точка на света може да получи неограничен достъп до всеки един пазар на ценни книжа, валута или стоки.
Михаил Попов
Пет отговора за Forex
Валутният пазар, или Forex (съкращение от foreigh exchange, накратко FX), е най-големият финансов пазар на света, с над 1,9 млрд. долара дневен оборот. Първоначално този пазар е бил достъпен само за големите финансови институции, но с навлизането на интернет-търговията преди няколко години се популяризира и сред обикновените хора.За начинаещите инвеститори, или спекуланти може би е по-точната дума, ще се спрем на 5 любопитни въпроса за валутния пазар:1.С какво се различава този пазар от останалите? За разлика от повечето други пазари, търговията с валута не се осъществява на регулирана борса или точно определено място. Също така не се контролира от никоя държава или централна власт. Няма клирингови банки, които да гарантират сделките, нито някаква арбитражна инстанция да решава споровете.От друга страна, финансовите институции и брокерите са регулирани на регионално ниво от съответната държавна инстанция. В България няма ясна регулация на посредниците, предлагащи онлайн търговия. Единственият лиценз, който се придобива, е от БНБ за финансова къща, като няма яснота относно търговията на маржин по интернет.Както вече споменахме, това е най-ликвидният, както и най-подвижен пазар, като друг важен белег е, че е отворен 24 часа в денонощието. Търговията започва в неделя вечер и приключва в петък, като се срещат брокери, даващи възможност за сключване на сделки дори през почивните дни, но разбира се при по-голям спред.Други характерни черти за валутния пазар са, че няма ограничения при търговията, било то ценови ограничения, както и правило за т.н. uptick при продаване на късо на акции или за размера сделките, които може да се сключват.2.Има ли комисиони при валутната търговия?При търговията с акции, фючърси или стоки брокерът е посредник при сделката и прибира комисиона. Forex пазарът няма комисиони, като това е по-скоро пазар на дилъри. т.е. те са насрещна страна по сделката, като печелят от разликата купува-продава (спреда).Това е и цената, която плащат инвеститорите, за да търгуват, като за разлика от борсите, те не могат да търсят по-добра цена чрез добавяне на оферти към bid, когато купуват, и от страна на ask при продажба (макар че вече съществуват платформи, които позволяват и това).Въпреки липсата на комисиони спредът, макари и изглеждащ незначителен, се натрупва - особено на по-активно търгуващите, като разходите стават значителни.3.Какво наистина купувате или продавате на валутния пазар?Краткият отговор е нищо. Пазарът на дребно, т.е. където търгуват обикновените хора (спекуланти) е чисто спекулативен. Няма физическа размяна, като всички сделки просто се записват на компютрите на маркет-мейкърите, а дали те изнасят сделките на клиентите си на междубанковия пазар е често дискутиран въпрос (но не и от страна на финансовите власти у нас).Първичната причина, поради която Forex пазарът съществува, е за да осъществява обмяна на една валута срещу друга за нуждите на международната търговия или на мултинационалните компании. В наши дни тези сделки формират едва около 20% от оборота.Друг отговор на този въпрос е от гледна точка на това, че валутите винаги се търгуват в двойки, като купувачът е в дълга позиция спрямо едната и в къса позиция спрямо другата валута. Например, когато купите 100 000 от валутната двойка EUR/USD, вие заемате дълга позиция от 100 000 евро и къса от съответната сума долари (в зависимост от текущия курс).4. Кои валути се търгуват?Въпреки че някои онлайн брокери предлагат над 100 валутни двойки, най-често търгуваните са седем т.н. majors (основни). Това са:EUR/USD (евро/щатски долар)USD/JPY (щатски долар/японска йена)GBP/USD (британски паунд/щатски долар)USD/CHF (щатски долар/швейцарски франк)AUD/USD (австралийски долар/щатски долар)USD/CAD (щатски долар/канадски долар)NZD/USD (новозеландски долар/щатски долар) Както е видно, при всяка от двойките страна е щатският долар и още 7 световни валути, като те реализират над 95% от обема на търговия. Спекулантите имат възможност да търгуват и кросове, като датска крона срещу унгарски форинт, които просто се преизчисляват през съответните стойности на тези валути срещу еврото, откъдето идва и по-високият спред.5. Какво е т.н. carry trade?Това е една от най-популярните сделки на валутния пазар, практикувана както от големи хедж фондове, така и от дребни инвеститори. Във всяка страна централната банка определя лихвено равнище, което е определящо и за съответната валутата.Идеята за тази сделка е съвсем проста - инвеститорът открива дълга позиция във валута с високо ниво на лихвата, като съответно продава такава с ниска лихва. През миналата година една от най-популярните двойки бе NZD/JPY (също и AUD/JPY), след като лихвата в Нова Зеландия достигна 7,25 на сто, докато в Япония те бяха нула. При използването на ливъридж този диференциал достига многократно по-големи стойности, като се изключат разбира се разходите и промените в курса.Това не е безрискова инвестиция, като най-добрият момент за влизане е началото на цикъл на увеличението на лихвите на дадена централна банка. Когато инвеститорите вече не виждат бъдещ потенциал и започнат ликвидирането на такива позиции често се получават бързи сривове във валутния курс. Често загубите при такава ситуация не могат да бъдат компенсирани от лихвите, натрупани за периода.Тези лихви се начисляват от онлайн брокерите чрез т.н. swap при пренос на позиция за следващия ден. В случая лихвите се определят от самия посредник, като начините на изчисляване варират. Едва ли ще срещнете swap, който да е точен лихвен диференциал, като брокерът "спестява" част от тази разлика за себе си.
Павлин Петков
Павлин Петков
Техническият анализ: наука или изкуство
Години наред най-известните мениджъри на фондове и академици в сферата на финансите гледат с недоверие на така наречените "технически специалисти." Уорън Бъфет и Джордж Сорос, безспорно две от най-популярните имена на световната финансова арена, категоризират техническия анализ като пълни безсмислици и „вуду магии“. Академиците, от своя страна, години наред лансират тезата за така наречените „ефикасни пазари“ (efficient market theory), според която всяка информация с потенциал да повлияе на пазарната цена на даден продукт (било то акция, облигация, валута или стока) е вече отразена в цената. Според тази теория в днешната ера на телекомуникации и глобализация е невъзможно спекуланти да реализират над средните нива на възвръщаемост, тъй като пазарите са напълно непредвидими. Техническите специалисти, от своя страна, не обръщат сериозно внимание на научните аргументи на своите критици с обяснението, че анализът на предишни цени и неговата прогнозираща сила са по-скоро изкуство, отколкото наука. За един технически специалист няма голямо значение дали анализира акция на Microsoft или зърнени фючърси. Техническите специалисти „виждат“ трендове и повтарящи се фигури в графиките на цените и на базата на тях прогнозират бъдещето движение на цените. Именно това странно умение - да се вижда бъдещето в огледалото за задно виждане, е ябълката на раздора между двете школи на фундаменталния и технически анализ. Теорията за фундаменталния анализ бе дълги години водещата на Уол Стрийт. Според фундаменталните специалисти бъдещите цени на финансовите инструменти се влияят от съвременни икономически показатели, като данни за инфлация, БВП и т.н., и нямат никаква корелация с историческите цени на дадения инструмент. И тъй като тези икономически данни са едновременно достъпни за по-големия брой инвеститори на пазара, те не могат да се използват за предвиждането на цените. Тази теория, за случайността при ценообразуването, бе най-добре формулирана от Бъртон Малкиел в неговия бестселър „Случайна Разходка по Уол Стрийт“ (Random Walk Down WallStreet). Така всеки успех на технически специалист бе определян като сляпа случайност от известните фундаментални специалисти.Неотдавна обаче фундаменталните специалисти понесоха сериозен удар от едно изследване на Андрю Лоу от Масачузетския технологичен институт и Крег Макинлей от Уортън бизнес скуул - „Не толкова случайна разходка по Уол Стрийт“ (A Non-Random Walk Down Wallstreet). В това изследване Лоу и Макинлей взимат под внимание няколко известни технически индикатора като: глава и рамене, обърната глава и рамене, разширяващи се дъна, редуващи се върхове и дъна и др. Изследването се фокусира върху цените на Американската фондова борса за периода от 1962-1999 и показва, че честотата на поява на гореспоменатите технически индикатори е твърде висока, за да бъдат те изцяло случайни. Най-предвидимите образувания, според проучването, са двойни върхове и дъна, както и глава и рамене и обърната глава и рамене.
Двойни върхове
Появата на глава и рамене се счита за предвестник на промяна на тренда(Източник: Investopedia.com)Нещо повече, изследването на Лоу и Макинлей показва разлика между резултатите, от една страна, на Американската и Нюйоркската фондови борси и тези на Nasdaq. При първите само 7 от 10-те тествани технически индикатора се оказват статистически значими, докато при Nasdaq всичките 10 индикатора се оказват неслучайни. Причината за разликата според Лоу е, че техническите индикатори се явяват добри предвестници на бъдещите цени там, където има по-голям брой индивидуални инвеститори, както е в Nasdaq, докато на Нюйоркската и Американската фондови борси голямата част от капиталите се управляват от институционални инвеститори. Изглежда техническите анализатори започват да набират скорост особено на FOREX пазара, който е много децентрализиран въпреки големия брой институционални инвеститори. Според някои анализатори техническите индикатори важат с много по-голяма сила за FOREX пазара, отколкото за фондовия. Ако се доверим на изследването на Лоу и Макинлей, тогава технически системи за търговия на FOREX, които инкорпорират в себе си индикатори като глава и рамене, редуващи се върхове и дъна и обърната глава и рамене (но не само тях), въпреки че няма да са безгрешни, би трябвало да реализират над средните нива на печалба.
Георги Пантеров
Двойни върхове
Появата на глава и рамене се счита за предвестник на промяна на тренда(Източник: Investopedia.com)Нещо повече, изследването на Лоу и Макинлей показва разлика между резултатите, от една страна, на Американската и Нюйоркската фондови борси и тези на Nasdaq. При първите само 7 от 10-те тествани технически индикатора се оказват статистически значими, докато при Nasdaq всичките 10 индикатора се оказват неслучайни. Причината за разликата според Лоу е, че техническите индикатори се явяват добри предвестници на бъдещите цени там, където има по-голям брой индивидуални инвеститори, както е в Nasdaq, докато на Нюйоркската и Американската фондови борси голямата част от капиталите се управляват от институционални инвеститори. Изглежда техническите анализатори започват да набират скорост особено на FOREX пазара, който е много децентрализиран въпреки големия брой институционални инвеститори. Според някои анализатори техническите индикатори важат с много по-голяма сила за FOREX пазара, отколкото за фондовия. Ако се доверим на изследването на Лоу и Макинлей, тогава технически системи за търговия на FOREX, които инкорпорират в себе си индикатори като глава и рамене, редуващи се върхове и дъна и обърната глава и рамене (но не само тях), въпреки че няма да са безгрешни, би трябвало да реализират над средните нива на печалба.
Георги Пантеров
Какво представлява стратегията carry trade
Ако инвестирате било в акции, облигации, стоки или валути, вероятно сте чували за т. нар. carry trade. Този вид стратегия е доста популярна на валутния пазар, като в настоящия материал ще се спрем на основните моменти, с които всеки един потенциален инвеститор трябва да е запознат. Сarry trade представлява покупката на валута с висок лихвен процент, като в същото време я финансирате с продажбата на такава с ниска лихва. Основната идея е да се печели от лихвения диференциал между двете страни. Най-популярните валутни двойки, използвани за този тип сделка на австралийски долар/японска йена, новозеландски долар/японска йена, британски паунд/швейцарски франк. Това е така поради голямата разлика в лихвите в страните - при едните са високи, при другите ниски. Ето и настоящите лихвени нива на основните валути, определени от централните банки на страните:
Нова Зелания (NZD) 8.00%
Австралия (AUD) 6.25%
Великобритания (GBP) 5.75%
САЩ (USD) 5.25%
Канада (CAD) 4.50%
Еврозона (EUR) 4.00%
Швейцария (CHF) 2.50%
Япония (JPY) 0.50%
Като се имат предвид тези лихви, не е трудно да се определи кои двойки са най-подходящи за carry trade. Както се вижда, Нова Зеландия и Австралия имат най-високи нива, Япония е най-ниско в таблицата, което прави двойките NZD/JPY и AUD/JPY най-привлекателни за инвеститорите. Ниската стойност при продажбата на японски йени е използвана и от спекулантите на фондовия и стоковите пазари. Продавайки японската валута, те купуват американски или китайски акции, различни стоки и др. Както разбрахте, основното при тази стратегия е способността да се натрупва лихва. Отделните форекс брокери начисляват по различен начин лихвите, като повечето го правят всеки ден, а сряда е в троен размер, включващ и почивните дни. Грубо казано, тази лихва е разликата от лихвата по дългата позиция, минус тази по късата, умножена по размера на позицията, като съответно се разделя на броя дни в годината. Разбира се, брокерите не използват тази формула в чист вид. Т. нар. суапови числа, които може да намерите на сайтовете им, представляват лихвите, които те начисляват по отделните позиции. Обикновено те орязват част от тази стойност, което допълнително им носи печалби, съответно намалява тази на carry trade инвеститорите. От началото на 2000 г. до средата на 2007 г. AUD/JPY носи средногодишна доходност от 5.14 %. На пръв поглед това е лихвата, която бихте получили в банката, но при пазар, предлагащ ливърижд от средно 100 към 1, това значително променя картината. Разбира се, би било самоубийство да се търгува при такова съотношение, но дори при 5 или 10 пъти, вложението би могло да донесе добра печалба. В същото време, ставайки популярна тази стратегия, самата валута, обект на carry trade, поскъпва значително, носейки и капиталова печалба. Примерно AUD/JPY през последните 6 години се повишила близо два пъти, прибавяйки лихвата и използването на ливъридж, доходността от carry trade в случая е значителна. Разбира се нещата не са толкова прости - откриването на позиция винаги носи своите рискове. Стратегията е неуспешна, при условие че валутата се обезценява с повече от средногодишния лихвен доход. С използването на ливъридж загубите може да са доста големи, поради което при неблагоприятно развитие на нещата, могат да се наблюдават доста волатилни движения при валутната двойка, ако се ликвидират големи позиции.
Carry trade работи когато централните банки увеличават лихвите, или дори само планират да го направят. В днешно време търговията с валута е изключително достъпна, посредством интернет. Привлекателността на сarry trade не е само лихвата, а и капиталовата печалба, която може да донесе. Въпросът е да се влезе в началото на цикъл на увеличаване на лихвите, не в края. Разбира се, когато рано или късно страните с високи лихви започнат да ги орязват, това вече поставя под въпрос доходността от сделката. Тази първоначална смяна на политиката представлява основна промяна и в тренда при валутата. Когато лихвата се понижава, чуждестранните инвеститори вероятно ще потърсят други възможности за печалби. Това ще намали търсенето на валутата, което съответно ще разпали разпродажби. Може би най-подходящият начин за carry trade е използването на няколко валутни двойки, което ограничава рисковете. Разпределянето на средствата може да се направи с откриването на по-малки позиции в различните двойки. И в заключение може да кажем, че сarry trade е дългосрочна стратегия, която е по-скоро подходяща за инвеститори, отколкото за спекуланти. Понякога тези позиции може да се държат с месеци, дори и години.
profit.bg
Нова Зелания (NZD) 8.00%
Австралия (AUD) 6.25%
Великобритания (GBP) 5.75%
САЩ (USD) 5.25%
Канада (CAD) 4.50%
Еврозона (EUR) 4.00%
Швейцария (CHF) 2.50%
Япония (JPY) 0.50%
Като се имат предвид тези лихви, не е трудно да се определи кои двойки са най-подходящи за carry trade. Както се вижда, Нова Зеландия и Австралия имат най-високи нива, Япония е най-ниско в таблицата, което прави двойките NZD/JPY и AUD/JPY най-привлекателни за инвеститорите. Ниската стойност при продажбата на японски йени е използвана и от спекулантите на фондовия и стоковите пазари. Продавайки японската валута, те купуват американски или китайски акции, различни стоки и др. Както разбрахте, основното при тази стратегия е способността да се натрупва лихва. Отделните форекс брокери начисляват по различен начин лихвите, като повечето го правят всеки ден, а сряда е в троен размер, включващ и почивните дни. Грубо казано, тази лихва е разликата от лихвата по дългата позиция, минус тази по късата, умножена по размера на позицията, като съответно се разделя на броя дни в годината. Разбира се, брокерите не използват тази формула в чист вид. Т. нар. суапови числа, които може да намерите на сайтовете им, представляват лихвите, които те начисляват по отделните позиции. Обикновено те орязват част от тази стойност, което допълнително им носи печалби, съответно намалява тази на carry trade инвеститорите. От началото на 2000 г. до средата на 2007 г. AUD/JPY носи средногодишна доходност от 5.14 %. На пръв поглед това е лихвата, която бихте получили в банката, но при пазар, предлагащ ливърижд от средно 100 към 1, това значително променя картината. Разбира се, би било самоубийство да се търгува при такова съотношение, но дори при 5 или 10 пъти, вложението би могло да донесе добра печалба. В същото време, ставайки популярна тази стратегия, самата валута, обект на carry trade, поскъпва значително, носейки и капиталова печалба. Примерно AUD/JPY през последните 6 години се повишила близо два пъти, прибавяйки лихвата и използването на ливъридж, доходността от carry trade в случая е значителна. Разбира се нещата не са толкова прости - откриването на позиция винаги носи своите рискове. Стратегията е неуспешна, при условие че валутата се обезценява с повече от средногодишния лихвен доход. С използването на ливъридж загубите може да са доста големи, поради което при неблагоприятно развитие на нещата, могат да се наблюдават доста волатилни движения при валутната двойка, ако се ликвидират големи позиции.
Carry trade работи когато централните банки увеличават лихвите, или дори само планират да го направят. В днешно време търговията с валута е изключително достъпна, посредством интернет. Привлекателността на сarry trade не е само лихвата, а и капиталовата печалба, която може да донесе. Въпросът е да се влезе в началото на цикъл на увеличаване на лихвите, не в края. Разбира се, когато рано или късно страните с високи лихви започнат да ги орязват, това вече поставя под въпрос доходността от сделката. Тази първоначална смяна на политиката представлява основна промяна и в тренда при валутата. Когато лихвата се понижава, чуждестранните инвеститори вероятно ще потърсят други възможности за печалби. Това ще намали търсенето на валутата, което съответно ще разпали разпродажби. Може би най-подходящият начин за carry trade е използването на няколко валутни двойки, което ограничава рисковете. Разпределянето на средствата може да се направи с откриването на по-малки позиции в различните двойки. И в заключение може да кажем, че сarry trade е дългосрочна стратегия, която е по-скоро подходяща за инвеститори, отколкото за спекуланти. Понякога тези позиции може да се държат с месеци, дори и години.
profit.bg
Кога еврото ще надмине долара
Щатският долар е водещата световна валута през последните 60 години. В 89% от валутните сделки по света участниците или купуват, или продават долари. Делът на еврото е 37%, докато японската йена и британската лира са по-назад, съответно с 20% и 17%. В началото на 2007 г. 64% от валутните резерви на централните банки по света са в долари и само 26% - в евро.При всяко по-продължително обезценяване на долара (каквито е имало през 1977-1979 г., 1985-1988 г., 1993-1995 г.) икономисти и анализатори започват да пишат изследвания и статии за това как доларът е на път да бъде изместен в ролята си на водеща световна валута. През 2002 г. започва нов период на обезценка на долара, който продължава вече 5 години. Само на базата на този факт бихме могли да очакваме нов залп от прогнози, че доларът ще загуби лидерската си позиция. И наистина, Мензи Чин и Джефри Франкел публикуваха такова изследване наскоро. Авторите признават, че всички техни предшественици, предричащи детронирането на долара, са се оказвали в ролята на "лъжливото овчарче", но отбелязват, че този път нещата са различни може би.В близкото минало има само един прецедент за смяна на лидерството при световните валути и той е, когато щатският долар измества британската лира през 1945 г. От този исторически епизод според двамата икономисти са ясни няколко неща. Първо, за да бъде детронирана една валута, страната, която я емитира, трябва да бъде в сериозна икономическа криза. През 1945 г. Великобритания е тежко пострадала от участието си във Втората световна война, натрупала е значителни външни дългове, за да финансира армията си, лирата е силно обезценена на валутните пазари и нейната конвертируемост е ограничена. Второ, за да бъде детронирана една валута, е необходимо да съществува нейна сериозна алтернатива. Такава през 1945 г. е щатският долар. Американската икономика е пощадена от войната, САЩ са кредитор за останалия свят и валутата им е конвертируема. Трето, в световната валутна система има голяма доза инерция. Въпреки че американската икономика надминава британската по размер още през 1872 г., на долара му трябват над 70 години, за да измести лирата. И последно, динамиката на промените в световната валутна система е нелинейна. На долара му трябват десетилетия, за да скъси дистанцията с лирата, но смяната в лидерството става почти мигновено, по мерките на историята.Авторите отбелязват известни прилики между 1945 г. и ситуацията днес. САЩ днес са се превърнали в най-задлъжнялата страна на света. Част от тази задлъжнялост е натрупана, за да финансира военни приключения в Близкия изток. Доларът се е обезценил значително спрямо еврото и британската лира през последните няколко години. Еврото вече е сериозна алтернатива на долара на световните валутни пазари. На графиката наблюдаваме леко сближаване между дяловете на долара и еврото във валутните резерви на централните банки по света.Чин и Франкел вземат всичко това предвид и оценяват емпиричен модел за факторите, които влияят на валутната структура на резервите на централните банки по света за последните 30 години. Разбира се, делът на долара във валутните резерви е само един аспект от ролята му на световна валута. Авторите се спират на него, защото наличността на данни е най-добра. Оказва се, че централните банки държат резервите си предимно в долари, защото САЩ са най-голямата икономика в света, средната инфлация там е ниска и доларът е сравнително стабилен спрямо другите основни валути. Важна роля играе и фактът, че един от двата най-големи световни финансови центъра (Ню Йорк) се намира в САЩ. Но най-важният фактор, който предопределя лидерството на долара, се оказва инерцията: доларът е водеща валута днес, защото е бил водеща валута в близкото минало.Двамата автори използват модела, за да прогнозират дяловете на долара и еврото във валутните резерви на централните банки за следващите 30 години. Във всички по-реалистични сценарии за близкото бъдеще доларът запазва лидерската си позиция. Чин и Франкел тогава си задават въпроса: съществува ли сценарий, при който еврото да измести долара. Според модела им това е възможно в два случая. Първо, всичките 27 страни - членки на Европейския съюз, включително Великобритания, да влязат в еврозоната. Тогава еврото ще измести долара не само защото икономиката на еврозоната ще надмине американската по размер, а и защото другият световен финансов център (Лондон) ще се окаже вътре в еврозоната. Второ, еврото ще измести долара, ако тенденцията на обезценяване на долара от последните няколко години продължи в обозримо бъдеще. Това би могло да се случи, ако САЩ продължават да трупат външна задлъжнялост чрез дефицити по текущата сметка и ако американският Федерален резерв реши да се "измъкне" от тази задлъжнялост, като ускори печатането на долари и съответно темповете на инфлация в САЩ.Основната слабост на изследването на Чин и Франкел е, че то не разглежда възможността за възникване на нови световни валути. Китайската икономика вече е сред най-големите и по всяка вероятност ще надмине американската в близко бъдеще. Трудно е да се повярва, че това няма да бъде съпроводено с по-сериозна роля за китайския юан на световните валутни пазари.
capital.bg
capital.bg
неделя, 5 август 2007 г.
Технически индикатор- Gator Oscillator
Gator Oscillator се построява въз основа на индикатора Alligator и показва степента на сближаване/раздалечаване на линиите на баланса (изравнена пълзяща средна). Горната хистограма представлява абсолютната разлика между стойностите на синята линия и червената линия. Долната хистограма представлява абсолютната разлика между стойностите на червената и зелената линия, но със знак минус, защото хистограмата се рисува отгоре надолу.
Технически индикатор- Fractals
Всички пазари се характеризират с това, че през по-голямата част от времето цените не се променят значително, и само в продължение на 15–30% от времето се наблюдават промени в трендовете. Най-подходящото време за извличане на печалба е тогава, когато цените се променят в съответствие с определен тренд.
Фракталите (Fractals) са един от петте индикатори на търговската система на Бил Уилямс, който служи за определяне на върховете или дъната върху ценовата графика. Технически погледнато, фрактал нагоре представлвява серия от най-малко пет последователни бара, при което преди най-високия връх и веднага след него се намират по два бара с по-ниски върхове. Фракталът надолу представлява противоположната конфигурация - серия от пет бара, при която преди най-ниското дъно и веднага след него се намират по два бара с по-високи дъна. Върху графиката фракталите имат стойности High и Low и са отбелязани със стрелки нагоре и надолу.
Сигналите на техническия индикатор Fractals трябва да се филтрират с помощта на техническия индикатор Алигатор. С други думи, вие не трябва да купувате, ако фракталът се намира под Зъбите на Алигатора, и не трябва да продавате, ако фракталът се намира над Зъбите на Алигатора. След образуването на сигнала на фрактала, силата му се определя от неговата позиция извън Устата на Алигатора. Този сигнал продължава да действа дотогава, докато не бъде заменен от друг.
finance.sts.bg
Фракталите (Fractals) са един от петте индикатори на търговската система на Бил Уилямс, който служи за определяне на върховете или дъната върху ценовата графика. Технически погледнато, фрактал нагоре представлвява серия от най-малко пет последователни бара, при което преди най-високия връх и веднага след него се намират по два бара с по-ниски върхове. Фракталът надолу представлява противоположната конфигурация - серия от пет бара, при която преди най-ниското дъно и веднага след него се намират по два бара с по-високи дъна. Върху графиката фракталите имат стойности High и Low и са отбелязани със стрелки нагоре и надолу.
Сигналите на техническия индикатор Fractals трябва да се филтрират с помощта на техническия индикатор Алигатор. С други думи, вие не трябва да купувате, ако фракталът се намира под Зъбите на Алигатора, и не трябва да продавате, ако фракталът се намира над Зъбите на Алигатора. След образуването на сигнала на фрактала, силата му се определя от неговата позиция извън Устата на Алигатора. Този сигнал продължава да действа дотогава, докато не бъде заменен от друг.
finance.sts.bg
Технически индикатор- Accelerator/Decelerator Oscillator (AC)
Цената обикновено се променя последна, тъй като преди тя да се промени, се променя движещата сила на пазара (моментум), а преди движещата сила да промени посоката си, ускорението й трябва да се забави и да стигне нулата. След това тя започва да се ускорява в обратна посока дотогава, докато цената не започне да променя посоката си.
Техническият индикатор Ускорение/Забавяне (Acceleration/Deceleration, AC) измерва ускорението и забавянето на текущата движеща сила на пазара. Този индикатор променя посоката си преди промяна на движещата сила, която, от своя страна, променя посоката си преди промените в цената. Фактът, че АС е предупреждаващ индикатор може да ви даде очевидно преимущество по време на търговия.
Нулевата линия представлява мястото, в което между движещата сила и ускорението има баланс. Ако Осцилаторът на Ускорението/Забавянето (Acceleration Deceleration, AC) е по-голям от нула, то обикновено ускорението продължава движението си нагоре (и обратното – когато осцилаторът е по-нисък от нула). За разлика от Аwesome Оscillator, пресичането на нулевата линия не е сигнал. Единственото, което трябва да се направи за контролиране на пазара и вземане на решения, е да се следят промените в цветовете. Трябва да помните, че ако текущата колона е оцветена в червено, то тогава не е желателно да купувате, а ако текущата колона е оцветена в зелено, то тогава не е желателно да продавате.
Ако вие влизате в пазара по посока на движещата сила (индикаторът Acceleration/Deceleration е по-висок от нула при покупка и по-нисък от нула при продажба), то тогава са необходими само две зелени колони (за покупка) или две червени колони (за продажба). Ако движещата сила е срещу вашата позиция (индикаторът е по-нисък от нула при покупка и по-висок от нула при продажба), то тогава е необходимо потвърждение, т.е. допълнителна колона. В този случай за отваряне на къса позиция индикаторът трябва да показва три червени колони по-високо от нулевата линия, а за отваряне на дълга позиция — три зелени колони по-ниско от нулевата линия.
Пресмятане:Хистограмата на АС представлява разлика между 5/34 от хистограмата на движещата сила и 5-периодната проста пълзяща средна на тази хистограма
MEDIAN PRICE = (HIGH + LOW) / 2AO = SMA (MEDIAN PRICE, 5) — SMA (MEDIAN PRICE, 34)AC = AO — SMA (AO, 5)
Където:MEDIAN PRICE — средна цена;HIGH — максималната цена на бара;LOW — минималната цена на бара;SMA — проста пълзяща средна;AO — индикатор Awesome Oscillator.
finance.sts.bg
Техническият индикатор Ускорение/Забавяне (Acceleration/Deceleration, AC) измерва ускорението и забавянето на текущата движеща сила на пазара. Този индикатор променя посоката си преди промяна на движещата сила, която, от своя страна, променя посоката си преди промените в цената. Фактът, че АС е предупреждаващ индикатор може да ви даде очевидно преимущество по време на търговия.
Нулевата линия представлява мястото, в което между движещата сила и ускорението има баланс. Ако Осцилаторът на Ускорението/Забавянето (Acceleration Deceleration, AC) е по-голям от нула, то обикновено ускорението продължава движението си нагоре (и обратното – когато осцилаторът е по-нисък от нула). За разлика от Аwesome Оscillator, пресичането на нулевата линия не е сигнал. Единственото, което трябва да се направи за контролиране на пазара и вземане на решения, е да се следят промените в цветовете. Трябва да помните, че ако текущата колона е оцветена в червено, то тогава не е желателно да купувате, а ако текущата колона е оцветена в зелено, то тогава не е желателно да продавате.
Ако вие влизате в пазара по посока на движещата сила (индикаторът Acceleration/Deceleration е по-висок от нула при покупка и по-нисък от нула при продажба), то тогава са необходими само две зелени колони (за покупка) или две червени колони (за продажба). Ако движещата сила е срещу вашата позиция (индикаторът е по-нисък от нула при покупка и по-висок от нула при продажба), то тогава е необходимо потвърждение, т.е. допълнителна колона. В този случай за отваряне на къса позиция индикаторът трябва да показва три червени колони по-високо от нулевата линия, а за отваряне на дълга позиция — три зелени колони по-ниско от нулевата линия.
Пресмятане:Хистограмата на АС представлява разлика между 5/34 от хистограмата на движещата сила и 5-периодната проста пълзяща средна на тази хистограма
MEDIAN PRICE = (HIGH + LOW) / 2AO = SMA (MEDIAN PRICE, 5) — SMA (MEDIAN PRICE, 34)AC = AO — SMA (AO, 5)
Където:MEDIAN PRICE — средна цена;HIGH — максималната цена на бара;LOW — минималната цена на бара;SMA — проста пълзяща средна;AO — индикатор Awesome Oscillator.
finance.sts.bg
Технически индикатор- Alligator
През повечето време пазарът не се движи наникъде, тъй като само през 15–30% от цялото време той образува определени трендове. Участниците на пазара, които не търгуват непосредствено в залата на борсата, извличат почти цялата си печалба от движенията на тренда. Дядо ми обичаше да повтаря следното: «Дори сляпата кокошка ще намери зърната, ако я храним по едно и също време». Затова ние наричаме търговията по посока на тренда - «пазар на сляпата кокошка». След дълги усилия ние все пак успяхме да създадем индикатор, който ни помага да извличаме печалба от движенията на цените на международния валутен пазар. (Бил Уилямс)
Техническият индикатор Alligator представлява комбинация от Линиите на Баланса (Пълзящите Средни, Moving Averages), които използват фракталната геометрия и нелинейната динамика.
Синята линия (Челюстта на Алигатора) представлява Линията на Баланса за времевия период, който се е използвал за построяването на графиката (13-периодната пълзяща средна, преместена с 8 бара в бъдещето).
Червената линия (Зъбите на Алигатора) представлява Линията на Баланса за значимия времеви период, който е по-нисък (8-периодната пъляща средна, преместена с 5 бара в бъдещето).
Зелената линия (Устните на Алигатора) представлява Линията на Баланса за значимия времеви период, който е още по-нисък (5-периодната пълзяща средна, преместена с 3 бара в бъдещето).
Устните, зъбите и челюстта на Алигатора показват взаимодействието между различните времеви периоди. Вие трябва да се научите да търгувате по посока на тренда и да не играете на пазари, които се променят само в пределите на определени ценови периоди, тъй като пазарните трендове се появяват само в продължение на 15–30% от цялото време.
Когато челюстта, зъбите и устните на Алигатора са затворени или преплетени, това означава, че той се кани да спи или вече спи. Когато Алигаторът спи, той огладнява, а колкото по-дълго спи, толкова по-гладен ще бъде, когато се събуди. Когато Алигаторът се събуди, първото, което той ще направи е да си отвори устата и да се прозине. След това той ще започне да усеща мириса на плячката (бик или мечка) и ще започне да ги преследва. Когато Алигаторът засити глада си, той започва да губи интерес към храната -цената (Линиите на Баланса се събират). Това означава, че вие трябва да преминете към реализиране на печалбата.
Пресмятане:
MEDIAN PRICE = (HIGH + LOW) / 2ALLIGATORS JAW = SMMA (MEDEAN PRICE, 13, 8)ALLIGATORS TEETH = SMMA (MEDEAN PRICE, 8, 5)ALLIGATORS LIPS = SMMA (MEDEAN PRICE, 5, 3)
Където:MEDIAN PRICE — средна цена;HIGH — максимална цена на бара;LOW — минимална цена на бара;SMMA (A, B, C) — изравняваща пълзяща средна. Параметър А — изравняващи данни, В — период на изглаждане, С — преместване в бъдещето.
Техническият индикатор Alligator представлява комбинация от Линиите на Баланса (Пълзящите Средни, Moving Averages), които използват фракталната геометрия и нелинейната динамика.
Синята линия (Челюстта на Алигатора) представлява Линията на Баланса за времевия период, който се е използвал за построяването на графиката (13-периодната пълзяща средна, преместена с 8 бара в бъдещето).
Червената линия (Зъбите на Алигатора) представлява Линията на Баланса за значимия времеви период, който е по-нисък (8-периодната пъляща средна, преместена с 5 бара в бъдещето).
Зелената линия (Устните на Алигатора) представлява Линията на Баланса за значимия времеви период, който е още по-нисък (5-периодната пълзяща средна, преместена с 3 бара в бъдещето).
Устните, зъбите и челюстта на Алигатора показват взаимодействието между различните времеви периоди. Вие трябва да се научите да търгувате по посока на тренда и да не играете на пазари, които се променят само в пределите на определени ценови периоди, тъй като пазарните трендове се появяват само в продължение на 15–30% от цялото време.
Когато челюстта, зъбите и устните на Алигатора са затворени или преплетени, това означава, че той се кани да спи или вече спи. Когато Алигаторът спи, той огладнява, а колкото по-дълго спи, толкова по-гладен ще бъде, когато се събуди. Когато Алигаторът се събуди, първото, което той ще направи е да си отвори устата и да се прозине. След това той ще започне да усеща мириса на плячката (бик или мечка) и ще започне да ги преследва. Когато Алигаторът засити глада си, той започва да губи интерес към храната -цената (Линиите на Баланса се събират). Това означава, че вие трябва да преминете към реализиране на печалбата.
Пресмятане:
MEDIAN PRICE = (HIGH + LOW) / 2ALLIGATORS JAW = SMMA (MEDEAN PRICE, 13, 8)ALLIGATORS TEETH = SMMA (MEDEAN PRICE, 8, 5)ALLIGATORS LIPS = SMMA (MEDEAN PRICE, 5, 3)
Където:MEDIAN PRICE — средна цена;HIGH — максимална цена на бара;LOW — минимална цена на бара;SMMA (A, B, C) — изравняваща пълзяща средна. Параметър А — изравняващи данни, В — период на изглаждане, С — преместване в бъдещето.
Технически индикатор- Williams' Percent Range (%R)
Процентният Диапазон на Уилямс (Williams’ Percent Range, %R) представлява динамичен индикатор, който определя състоянието на свръхпокупка/свръхпродажба. Williams’ Percent Range много прилича на Stochastic Oscillator. Разликата между тях се състои в това, че първият има обърната скала, докато вторият се построява с помощта на вътрешното изравняване.
Стойностите на индикатора в диапазона от -80% до -100% показват, че има състояние на свръхпродажба. Стойностите на индикатора в диапазона от 0% до -20% показват, че има състояние на свръхпокупка. При построяване на индикатора Williams' Percent Range, стойностите му обикновено са отрицателни (например, -30%).
Според общото за всички индикатори правило за свръхпокупка/свръхпродажба, най-добре е да се търгува с помощта на техните сигнали, след като се изчака обръщането на цените в съответната посока. Във връзка с това, ако индикаторът на свръхпокупка/свръхпродажба показва, че има състояние на свръхпокупка, преди да започнете да продавате ценни книжа, е по-добре да изчакате цените да се обърнат надолу.
Индикаторът Williams' Percent Range има много интересна особеност за предсказване на обръщането на цените. Преди цената да образува връх и да започне низходящо движение, той почти винаги образува връх и се обръща надолу за определено време. По същия начин, преди цената да образува дъно и да започне възходящо движение, Williams Percent Range обикновено образува дъно и се обръща нагоре.
Пресмятане:
Формулата за изчисляване на индикатора Williams’ Percent Range прилича на формулата за изчисляване на Stochastic Oscillator:
%R = (MAX (HIGH (i - n)) - CLOSE (i)) / (MAX (HIGH (i - n)) - MIN (LOW (i - n))) * 100
където:CLOSE (i) —днешната цена на затваряне;MAX (HIGH (i - n)) — най-високият връх за n предишни периода;MIN (LOW (i - n)) — най-ниското дъно за n предишни периода.
Стойностите на индикатора в диапазона от -80% до -100% показват, че има състояние на свръхпродажба. Стойностите на индикатора в диапазона от 0% до -20% показват, че има състояние на свръхпокупка. При построяване на индикатора Williams' Percent Range, стойностите му обикновено са отрицателни (например, -30%).
Според общото за всички индикатори правило за свръхпокупка/свръхпродажба, най-добре е да се търгува с помощта на техните сигнали, след като се изчака обръщането на цените в съответната посока. Във връзка с това, ако индикаторът на свръхпокупка/свръхпродажба показва, че има състояние на свръхпокупка, преди да започнете да продавате ценни книжа, е по-добре да изчакате цените да се обърнат надолу.
Индикаторът Williams' Percent Range има много интересна особеност за предсказване на обръщането на цените. Преди цената да образува връх и да започне низходящо движение, той почти винаги образува връх и се обръща надолу за определено време. По същия начин, преди цената да образува дъно и да започне възходящо движение, Williams Percent Range обикновено образува дъно и се обръща нагоре.
Пресмятане:
Формулата за изчисляване на индикатора Williams’ Percent Range прилича на формулата за изчисляване на Stochastic Oscillator:
%R = (MAX (HIGH (i - n)) - CLOSE (i)) / (MAX (HIGH (i - n)) - MIN (LOW (i - n))) * 100
където:CLOSE (i) —днешната цена на затваряне;MAX (HIGH (i - n)) — най-високият връх за n предишни периода;MIN (LOW (i - n)) — най-ниското дъно за n предишни периода.
Техническият индикатор-Stochastic Oscillator
Техническият индикатор Стохастичен Осцилатор (Stochastic Oscillator) съпоставя текущата цена на затваряне с ценовия диапазон за избрания от вас период от време. Този индикатор се състои от две линии. Главната линия се нарича %K. Втората линия %D представлява пълзяща средна на линията %K. Обикновено %K се изобразява като цяла линия, докато %D е пунктирна.
Същестуват три най-разпространени начина за интерпретация на Стохастичния Осцилатор:
Когато осцилаторът (%K или %D) първо се понижи под определено ниво (обикновено 20), а след това се вдигне над него, това означава, че трябва да купувате. Когато осцилаторът първо се повиши над определеното ниво (обикновено 80), а след това се понижи под него, това означава, че трябва да продавате;
Ако линията %K се вдигне над линията %D, трябва да купувате. Ако линията %K падне под линията %D, трябва да продавате.
Трябва да се имат предвид разминаванията, които се образуват между цените и индикатора, например, когато цените образуват няколко нови върха, а Стохастичният Осцилатор не успява да се вдигне над своите предишни върхове.
Пресмятане:
За изчисляване на стохастическия осцилатор се използват четири променливи:
Период %K - броят на единичните периоди, които се използват за изчисляване на стохастическия осцилатор.
Период на забавяне %K - величина, която определя степента на вътрешната изравненост на линията %K, при което на стойност 1 отговаря бързият стохастичен осцилатор, докато на стойност 3 - бавният.
Период %D — броят на единичните периоди, които се използват за изчисляване на пълзящата средна на линията %K.
Метод %D — метод за изравняване (експоненциален, прост, изравнен или претеглен), който се използва за изчисляване на %D.
Формула за пресмятане на %K:
%K = (CLOSE - MIN (LOW (%K))) / (MAX (HIGH (%K)) - MIN (LOW (%K))) * 100
Където:CLOSE - дневна цена на затваряне;MIN (LOW (%K)) - най-малък минимум за периодното число %K;MAX (HIGH (%K)) – най-голям максимум за периодното число %K.
Пълзящата средна %D се изчислява по формулата:
%D = SMA (%K, N)
Където:N - период на изглаждане;SMA – проста пълзяща средна
Същестуват три най-разпространени начина за интерпретация на Стохастичния Осцилатор:
Когато осцилаторът (%K или %D) първо се понижи под определено ниво (обикновено 20), а след това се вдигне над него, това означава, че трябва да купувате. Когато осцилаторът първо се повиши над определеното ниво (обикновено 80), а след това се понижи под него, това означава, че трябва да продавате;
Ако линията %K се вдигне над линията %D, трябва да купувате. Ако линията %K падне под линията %D, трябва да продавате.
Трябва да се имат предвид разминаванията, които се образуват между цените и индикатора, например, когато цените образуват няколко нови върха, а Стохастичният Осцилатор не успява да се вдигне над своите предишни върхове.
Пресмятане:
За изчисляване на стохастическия осцилатор се използват четири променливи:
Период %K - броят на единичните периоди, които се използват за изчисляване на стохастическия осцилатор.
Период на забавяне %K - величина, която определя степента на вътрешната изравненост на линията %K, при което на стойност 1 отговаря бързият стохастичен осцилатор, докато на стойност 3 - бавният.
Период %D — броят на единичните периоди, които се използват за изчисляване на пълзящата средна на линията %K.
Метод %D — метод за изравняване (експоненциален, прост, изравнен или претеглен), който се използва за изчисляване на %D.
Формула за пресмятане на %K:
%K = (CLOSE - MIN (LOW (%K))) / (MAX (HIGH (%K)) - MIN (LOW (%K))) * 100
Където:CLOSE - дневна цена на затваряне;MIN (LOW (%K)) - най-малък минимум за периодното число %K;MAX (HIGH (%K)) – най-голям максимум за периодното число %K.
Пълзящата средна %D се изчислява по формулата:
%D = SMA (%K, N)
Където:N - период на изглаждане;SMA – проста пълзяща средна
Техническия индикатор-Relative Vigor Index (RVI)
Същността на техническия индикатор Индекс на Относителната Мощ (Relative Vigor Index, RVI) се състои в това, че при възходящ тренд цената на затваряне обикновено е по-висока от цената на отваряне, докато при низходящ тренд е обратното. По този начин, силата на движението се определя от разположението на цената в края на времевия период. Нормализирането на този индикатор за ежедневния търговски диапазон става чрез разделяне на промяната в цената на максималния ценови диапазон през целия ден. За по-точно изравняване на стойностите на този индикатор се използва простата пълзяща средна, като се препоръчва да се използва 10-периодната пълзяща средна. За избягване на възможните грешки се построява сигнална линия, която представлява 4-периодна симетрично претеглена изравнена пълзяща средна на стойностите на Relative Strength Index. При пресичане на линиите възникват сигнали за купуване или продаване.
Пресмятане:
RVI = (CLOSE - OPEN) / (HIGH - LOW)
Където:OPEN — цената на отваряне;HIGH — максималната цена;LOW — минималната цена;CLOSE — цената на затваряне.
Пресмятане:
RVI = (CLOSE - OPEN) / (HIGH - LOW)
Където:OPEN — цената на отваряне;HIGH — максималната цена;LOW — минималната цена;CLOSE — цената на затваряне.
Техническият индикатор-Relative Strenght Index (RSI)
Техническият индикатор Индекс на Относителната Сила (Relative Strength Index, RSI) представлява осцилатор, който следва посоката на цената и се колебае в диапазона 0-100. Индикаторът Relative Strength Index е бил създаден от У. Уайлдър, който препоръчва да се използва неговият 14-периоден вариант. Широко разпространени са също така 9- и 25-периодните индикатори. Един от най-известните методи за анализ на индикатора Relative Strength Index се състои в търсене на разминавания между RSI и цената, при които цената образува нов връх, а RSI не успява да пробие нивото на предишния си връх. Такова разминаване показва, че движението на цените може да се обърне. Ако индикаторът се обърне надолу и падне под дъното си, това означава, че е настъпил краят на т. нар. «неуспешно обръщане» (failure swing). Обикновено това неуспешно обръщане се смята за потвърждение на скорошно обръщане на цените.Индикаторът Relative Strenght Index включва следните сигнали:
Върхове и дънаВърховете на индикатора Relative Strength Index обикновено се образуват над 70, а дъната — под 30, при което те обикновено изпреварват образуването на върхове и дъна върху ценовата графика.
Графични фигуриRelative Strength Index често образува такива графични фигури, като ’глава и рамене’ или триъгълници, които върху ценовата графика могат и да не се показват.
Неуспешно обръщане (пробив на нивото на подкрепа или съпротива)Това се случва когато Relative Strength Index се покачи над предишния връх или се понижи под предишното дъно.
Нива на подкрепа и съпротиваНивата на подкрепа и съпротива се отбелязват по-отчетливо върху графиката на индикатора Relative Strength Index, отколкото върху ценовата графика.
РазминаванияКакто е посочено по-горе, разминаванията се образуват, когато цената достига нов връх (или дъно), който не се потвърждава с нов връх (дъно) върху графиката на RSI. В този случай обикновено настъпва ценова корекция по посока на движението на индикатора Relative Strength Index.
Пресмятане:
RSI = 100 - (100 / (1 + U / D))
Където:U — средната стойност на положителните ценови промени;D — средната стойност на отрицателните ценови промени.
Върхове и дънаВърховете на индикатора Relative Strength Index обикновено се образуват над 70, а дъната — под 30, при което те обикновено изпреварват образуването на върхове и дъна върху ценовата графика.
Графични фигуриRelative Strength Index често образува такива графични фигури, като ’глава и рамене’ или триъгълници, които върху ценовата графика могат и да не се показват.
Неуспешно обръщане (пробив на нивото на подкрепа или съпротива)Това се случва когато Relative Strength Index се покачи над предишния връх или се понижи под предишното дъно.
Нива на подкрепа и съпротиваНивата на подкрепа и съпротива се отбелязват по-отчетливо върху графиката на индикатора Relative Strength Index, отколкото върху ценовата графика.
РазминаванияКакто е посочено по-горе, разминаванията се образуват, когато цената достига нов връх (или дъно), който не се потвърждава с нов връх (дъно) върху графиката на RSI. В този случай обикновено настъпва ценова корекция по посока на движението на индикатора Relative Strength Index.
Пресмятане:
RSI = 100 - (100 / (1 + U / D))
Където:U — средната стойност на положителните ценови промени;D — средната стойност на отрицателните ценови промени.
Техническият индикатор-On Balance Volume
Техническият индикатор Обем на Баланса (On Balance Volume, OBV) свързва обема и промяната в цената на този обем. Този индикатор е бил създаден от Джоузъф Гранвил. Същността му се състои в следното: ако цената на затваряне на текущия бар е по-висока от цената на затваряне на предишния бар, то обемът на текущия бар се прибавя към предишната стойност на OBV, а ако цената на затваряне на текущия бар е по-ниска от тази на предишния, тогава текущият обем се изважда от предишната стойност на този индикатор.
Интерпретацията на индикатора On Balance Volume се основава върху принципа, че промените на OBV изпреварват промените в цената. Съгласно този принцип, ако стойността на този индикатор се повиши, това означава, че в съответния финансов инструмент се влагат средства от страна на професионалисти. Когато стойността на индикатора OBV и на цената започнат стремително да растат, това означава, че съответният финансов инструмент започва да се купува и от страна на по-голям кръг от хора.
Ако движението на цената изпревари индикатора On Balance Volume, тогава възниква т. нар. «липса на потвърждение», която може да се наблюдава на върха на бичия пазар (когато цената расте и изпреварва Обема на Баланса) или на дъното на мечия пазар (когато цената пада и изпреварва Обема на Баланса).
Възходящият тренд на On Balance Volume е налице тогава, когато всеки нов връх е по-висок от предишния, и всяко ново дъно е по-високо от предишното. По същия начин, низходящият тренд на OBV предполага последователно понижаване на върховете и дъната. Когато OBV се движи в хоризонтален коридор, без да образува последователно повишаващи се или понижаващи се върхове и дъна, този тренд се нарича неопределен.
След образуването на тренда той остава в сила до момента на обръщането. Обръщането на тренда на индикатора On Balance Volume може да стане по два начина. В първия случай трендът се променя от възходящ към низходящ или от низходящ към възходящ.
Във втория случай трендът на OBV става неопределен и си остава такъв в продължение на повече от три времеви периода. Ако възходящият тренд става неопределен и си остава такъв в продължение само на два периода, а след това отново става възходящ, това означава, че трендът на OBV през цялото това време е бил възходящ.
Когато трендът на индикатора On Balance Volume се променя и става възходящ или низходящ, това означава, че има т. нар. «пробив». Пробивите на този индикатор обикновено стават преди пробивите в цената, затова инвеститорите трябва да отворят дълги позиции при пробив на OBV нагоре и, съответно, къси позиции при пробив на OBV надолу. Когато посоката на тренда се промени, позициите трябва да се затворят.
Пресмятане:
Ако текущата цена на затваряне е по-висока от предходната, то:OBV (i) = OBV (i - 1) + VOLUME (i)
Ако текущата цена на затваряне е по-ниска от предходната, то:OBV (i) = OBV (i - 1) - VOLUME (i)
Ако текущата цена на затваряне е равна на предходната, то:OBV (i) = OBV (i - 1)
Където: OBV (i) — стойността на индикатора On Balance Volume за текущия период;OBV (i - 1) — стойността на индикатора On Balance Volume за предходния период;VOLUME (i) — обемът на текущия бар.
finance.sts.bg
Интерпретацията на индикатора On Balance Volume се основава върху принципа, че промените на OBV изпреварват промените в цената. Съгласно този принцип, ако стойността на този индикатор се повиши, това означава, че в съответния финансов инструмент се влагат средства от страна на професионалисти. Когато стойността на индикатора OBV и на цената започнат стремително да растат, това означава, че съответният финансов инструмент започва да се купува и от страна на по-голям кръг от хора.
Ако движението на цената изпревари индикатора On Balance Volume, тогава възниква т. нар. «липса на потвърждение», която може да се наблюдава на върха на бичия пазар (когато цената расте и изпреварва Обема на Баланса) или на дъното на мечия пазар (когато цената пада и изпреварва Обема на Баланса).
Възходящият тренд на On Balance Volume е налице тогава, когато всеки нов връх е по-висок от предишния, и всяко ново дъно е по-високо от предишното. По същия начин, низходящият тренд на OBV предполага последователно понижаване на върховете и дъната. Когато OBV се движи в хоризонтален коридор, без да образува последователно повишаващи се или понижаващи се върхове и дъна, този тренд се нарича неопределен.
След образуването на тренда той остава в сила до момента на обръщането. Обръщането на тренда на индикатора On Balance Volume може да стане по два начина. В първия случай трендът се променя от възходящ към низходящ или от низходящ към възходящ.
Във втория случай трендът на OBV става неопределен и си остава такъв в продължение на повече от три времеви периода. Ако възходящият тренд става неопределен и си остава такъв в продължение само на два периода, а след това отново става възходящ, това означава, че трендът на OBV през цялото това време е бил възходящ.
Когато трендът на индикатора On Balance Volume се променя и става възходящ или низходящ, това означава, че има т. нар. «пробив». Пробивите на този индикатор обикновено стават преди пробивите в цената, затова инвеститорите трябва да отворят дълги позиции при пробив на OBV нагоре и, съответно, къси позиции при пробив на OBV надолу. Когато посоката на тренда се промени, позициите трябва да се затворят.
Пресмятане:
Ако текущата цена на затваряне е по-висока от предходната, то:OBV (i) = OBV (i - 1) + VOLUME (i)
Ако текущата цена на затваряне е по-ниска от предходната, то:OBV (i) = OBV (i - 1) - VOLUME (i)
Ако текущата цена на затваряне е равна на предходната, то:OBV (i) = OBV (i - 1)
Където: OBV (i) — стойността на индикатора On Balance Volume за текущия период;OBV (i - 1) — стойността на индикатора On Balance Volume за предходния период;VOLUME (i) — обемът на текущия бар.
finance.sts.bg
Техническият индикатор-Moving Average of Oscillator
Техническият индикатор Пълзяща Средна на Осцилатора (Moving Average of Oscillator, OsMA) обикновено представлява разликата между осцилатора и изравняването на осцилатора. В качеството на осцилатор се използва основната линия на MACD, а в качеството на изравняването му – сигналната линия на MACD.
Пресмятане:OSMA = MACD-SIGNAL
MACD = EMA(CLOSE, 12)-EMA(CLOSE, 26)SIGNAL = SMA(MACD, 9)
Където:EMA - експоненциална пълзяща среднаSMA - проста пълзяща среднаSIGNAL - сигналната линия на индикатора MACD
MACD — стойността на индикатора MACD (хистограма)
Пресмятане:OSMA = MACD-SIGNAL
MACD = EMA(CLOSE, 12)-EMA(CLOSE, 26)SIGNAL = SMA(MACD, 9)
Където:EMA - експоненциална пълзяща среднаSMA - проста пълзяща среднаSIGNAL - сигналната линия на индикатора MACD
MACD — стойността на индикатора MACD (хистограма)
Техническият индикатор-Moving Average (MA)
Техническият индикатор Пълзяща Средна (Moving Average, MA) показва средната стойност на цената на финансовия инструмент за определен период от време. При изчисляване на Moving Average се извършва математично осредняване на цената на инструмента за съответния период. При промяна на цената, нейната средна стойност расте или пада.
Съществуват няколко вида пълзящи средни: проста (или аритметична), експоненциална, изравнена и претеглена. Moving Average може да се изчислява за всеки последователен набор от данни, включително за цените на отваряне и затваряне, максималната и минималната цена, обема на търговските операции, както и за стойностите на други индикатори. Много често пълзящите средни се изчисляват за други пълзящи средни.
Единственото, по което различните пълзящи средни значително се отличават една от друга, са различните претеглени коефициенти, които се присвояват на последните данни. При Простата Пълзяща Средна (Simple Moving Average) всички цени на разглеждания период са равни по значимост. При експоненциалната и претеглената пълзящи средни (Exponential Moving Average и Linear Weighted Moving Average) последните цени имат по-голямо значение.
Най-разпространеният метод за интерпретация на пълзяща средна на цената се състои в съпоставката на нейната динамика с динамиката на цената. Сигнал за купуване възниква, когато цената на инструмента се покачи над стойността на Moving Average, а сигнал за продаване възниква, когато цената на инструмента падне под линията на този индикатор.
Търговията с помощта на Moving Average не предполага влизането в пазара в най-ниската му точка, а излизането — в най-горната. Тази търговска система позволява да се търгува в съответствие с текущия тренд, т.е. да се купува скоро след като цените са стигнали дъното и да се продава след като се е образувал връх.
Пълзящите средни могат да се използват и при индикаторите. Интерпретацията на пълзящите средни на индикаторите е сходна с интерпретацията на ценовите пълзящи средни. Ако индикаторът се покачи над своята Moving Average, това означава, че възходящото му движение ще продължи. Ако индикаторът падне под Moving Average, това означава, че низходящото му движение ще продължи.
Видове пълзящи средни:
Simple Moving Average (SMA) — проста пълзяща средна;
Exponential Moving Average (EMA) — експоненциална пълзяща средна;
Smoothed Moving Average (SMMA) — изравнена пълзяща средна;
Linear Weighted Moving Average (LWMA) — линейно-претеглена пълзяща средна.
Пресмятане :
Проста пълзяща средна (Simple Moving Average, SMA)
Изчисляването на простата (или аритметичната) пълзяща средна става чрез събиране на цените на затваряне за определен брой единични периоди (например, за 12 часа), като получената сума се разделя на броя на периодите.
SMA = SUM (CLOSE (i), N) / N
където:SUM — сума;
CLOSE (i) — цената на затваряне на текущия период;
N — броят периоди за изчисляване.
Експоненциална пълзяща средна (Exponential Moving Average, EMA)
Изчисляването на експоненциално изравнената пълзяща средна става чрез прибавяне към предишната стойност на пълзящата средна на текущата цена на затваряне. При използването на експоненциалните пълзящи средни по-голямо значение имат последните цени на затваряне. Р-процентната експоненциална пълзяща средна се изчислява по следния начин:
EMA = (CLOSE (i) * P) + (EMA (i - 1) * (100 - P))
където:CLOSE (i) — цената на затваряне за текущия период;
EMA (i - 1) — стойността на пълзящата средна за предишния период;
P — процент на използване стойността на цените.
Изравнена пълзяща средна (Smoothed Moving Average, SMMA)
Първата стойност на изравнената пълзяща средна се изчислява като простата пълзяща средна (SMA):
SUM1 = SUM (CLOSE (i), N)SMMA1 = SUM1 / N
Останалите стойности на тази пълзяща средна се изчисляват с помощта на следната формула:
SMMA (i) = (SUM1 - SMMA (i - 1) + CLOSE (i)) / N
където:SUM — сума;
SUM1 — сумата на цените на затваряне за N периоди;
SMMA (i - 1) — изравнената пълзяща средна на предишния бар;
SMMA (i) — изравнената пълзяща средна на текущия бар;
CLOSE (i) — текущата цена на затваряне;
N — периодът на изравняване.
Линейно-претеглена пълзяща средна (Linear Weighted Moving Average, LWMA)
При претеглената пълзяща средна последните данни имат по-голямо значение от по-ранните. Изчисляването на претеглената пълзяща средна става чрез умножение на всяка от цените на затваряне по определен претеглен коефициент.
LWMA = SUM (CLOSE (i) * i, N) / SUM (i, N)
където:SUM — сума;
CLOSE(i) — текущата цена на затваряне;
SUM (i, N) — сумата на претеглените коефициенти;
N — периодът на изравняване
Съществуват няколко вида пълзящи средни: проста (или аритметична), експоненциална, изравнена и претеглена. Moving Average може да се изчислява за всеки последователен набор от данни, включително за цените на отваряне и затваряне, максималната и минималната цена, обема на търговските операции, както и за стойностите на други индикатори. Много често пълзящите средни се изчисляват за други пълзящи средни.
Единственото, по което различните пълзящи средни значително се отличават една от друга, са различните претеглени коефициенти, които се присвояват на последните данни. При Простата Пълзяща Средна (Simple Moving Average) всички цени на разглеждания период са равни по значимост. При експоненциалната и претеглената пълзящи средни (Exponential Moving Average и Linear Weighted Moving Average) последните цени имат по-голямо значение.
Най-разпространеният метод за интерпретация на пълзяща средна на цената се състои в съпоставката на нейната динамика с динамиката на цената. Сигнал за купуване възниква, когато цената на инструмента се покачи над стойността на Moving Average, а сигнал за продаване възниква, когато цената на инструмента падне под линията на този индикатор.
Търговията с помощта на Moving Average не предполага влизането в пазара в най-ниската му точка, а излизането — в най-горната. Тази търговска система позволява да се търгува в съответствие с текущия тренд, т.е. да се купува скоро след като цените са стигнали дъното и да се продава след като се е образувал връх.
Пълзящите средни могат да се използват и при индикаторите. Интерпретацията на пълзящите средни на индикаторите е сходна с интерпретацията на ценовите пълзящи средни. Ако индикаторът се покачи над своята Moving Average, това означава, че възходящото му движение ще продължи. Ако индикаторът падне под Moving Average, това означава, че низходящото му движение ще продължи.
Видове пълзящи средни:
Simple Moving Average (SMA) — проста пълзяща средна;
Exponential Moving Average (EMA) — експоненциална пълзяща средна;
Smoothed Moving Average (SMMA) — изравнена пълзяща средна;
Linear Weighted Moving Average (LWMA) — линейно-претеглена пълзяща средна.
Пресмятане :
Проста пълзяща средна (Simple Moving Average, SMA)
Изчисляването на простата (или аритметичната) пълзяща средна става чрез събиране на цените на затваряне за определен брой единични периоди (например, за 12 часа), като получената сума се разделя на броя на периодите.
SMA = SUM (CLOSE (i), N) / N
където:SUM — сума;
CLOSE (i) — цената на затваряне на текущия период;
N — броят периоди за изчисляване.
Експоненциална пълзяща средна (Exponential Moving Average, EMA)
Изчисляването на експоненциално изравнената пълзяща средна става чрез прибавяне към предишната стойност на пълзящата средна на текущата цена на затваряне. При използването на експоненциалните пълзящи средни по-голямо значение имат последните цени на затваряне. Р-процентната експоненциална пълзяща средна се изчислява по следния начин:
EMA = (CLOSE (i) * P) + (EMA (i - 1) * (100 - P))
където:CLOSE (i) — цената на затваряне за текущия период;
EMA (i - 1) — стойността на пълзящата средна за предишния период;
P — процент на използване стойността на цените.
Изравнена пълзяща средна (Smoothed Moving Average, SMMA)
Първата стойност на изравнената пълзяща средна се изчислява като простата пълзяща средна (SMA):
SUM1 = SUM (CLOSE (i), N)SMMA1 = SUM1 / N
Останалите стойности на тази пълзяща средна се изчисляват с помощта на следната формула:
SMMA (i) = (SUM1 - SMMA (i - 1) + CLOSE (i)) / N
където:SUM — сума;
SUM1 — сумата на цените на затваряне за N периоди;
SMMA (i - 1) — изравнената пълзяща средна на предишния бар;
SMMA (i) — изравнената пълзяща средна на текущия бар;
CLOSE (i) — текущата цена на затваряне;
N — периодът на изравняване.
Линейно-претеглена пълзяща средна (Linear Weighted Moving Average, LWMA)
При претеглената пълзяща средна последните данни имат по-голямо значение от по-ранните. Изчисляването на претеглената пълзяща средна става чрез умножение на всяка от цените на затваряне по определен претеглен коефициент.
LWMA = SUM (CLOSE (i) * i, N) / SUM (i, N)
където:SUM — сума;
CLOSE(i) — текущата цена на затваряне;
SUM (i, N) — сумата на претеглените коефициенти;
N — периодът на изравняване
Техническият индикатор-Money Flow Index (MFI)
Техническият индикатор Индекс на Паричните Потоци (Money Flow Index, MFI) показва интензивността, с която паричните средства се влагат в ценни книжа или обратното.
Построяването и интерпретацията на този индикатор са сходни с Relative Strength Index, с тази разлика, че при MFI се взема предвид и обемът.При анализ на Money Flow Index трябва да се имат предвид следните фактори:
разминавания между индикатора и движението на цените – ако цените растат, а стойността на Money Flow Index пада (или обратното), то тогава има голяма вероятност за обръщане на тренда; ако стойността на Money Flow Index е по-голяма от 80 и по-ниска от 20, това показва потенциалните върхове и дъна на пазара.
Пресмятане :
Изчисляването на техническия индикатор Money Flow Index се състои от няколко етапа. Първо се определя типичната цена (Typical Price, TP) за съответния период:
TP = (HIGH + LOW + CLOSE) / 3
След това се изчислява големината на паричния поток (Money Flow, MF):
MF = TP * VOLUME
Ако днешната типична цена е по-голяма от вчерашната, то паричният поток се смята за положителен. Ако днешната типична цена е по-малка от вчерашната, паричният поток се смята за отрицателен.
Положителният паричен поток (POSITIVE MONEY FLOW) представлява сумата на стойностите на положителните парични потоци за избрания от вас период от време. Отрицателният паричен поток (NEGATIVE MONEY FLOW) представлява сумата на стойностите на отрицателните парични потоци за избрания от вас период от време.
След това се определя паричният коефициент (Money Ratio, MR), който се изчислява чрез разделяне на положителния паричен поток на отрицателния:
MR = POSITIVE MONEY FLOW / NEGATIVE MONEY FLOW
И накрая с помощта на паричния коефициент се изчислява индексът на паричните потоци:
MFI = 100 - (100 / (1 + MR))
където: HIGH — максималната цена на текущия бар;LOW — минималната цена на текущия бар;CLOSE — цената на затваряне на текущия бар;VOLUME — обемът на текущия бар.
Построяването и интерпретацията на този индикатор са сходни с Relative Strength Index, с тази разлика, че при MFI се взема предвид и обемът.При анализ на Money Flow Index трябва да се имат предвид следните фактори:
разминавания между индикатора и движението на цените – ако цените растат, а стойността на Money Flow Index пада (или обратното), то тогава има голяма вероятност за обръщане на тренда; ако стойността на Money Flow Index е по-голяма от 80 и по-ниска от 20, това показва потенциалните върхове и дъна на пазара.
Пресмятане :
Изчисляването на техническия индикатор Money Flow Index се състои от няколко етапа. Първо се определя типичната цена (Typical Price, TP) за съответния период:
TP = (HIGH + LOW + CLOSE) / 3
След това се изчислява големината на паричния поток (Money Flow, MF):
MF = TP * VOLUME
Ако днешната типична цена е по-голяма от вчерашната, то паричният поток се смята за положителен. Ако днешната типична цена е по-малка от вчерашната, паричният поток се смята за отрицателен.
Положителният паричен поток (POSITIVE MONEY FLOW) представлява сумата на стойностите на положителните парични потоци за избрания от вас период от време. Отрицателният паричен поток (NEGATIVE MONEY FLOW) представлява сумата на стойностите на отрицателните парични потоци за избрания от вас период от време.
След това се определя паричният коефициент (Money Ratio, MR), който се изчислява чрез разделяне на положителния паричен поток на отрицателния:
MR = POSITIVE MONEY FLOW / NEGATIVE MONEY FLOW
И накрая с помощта на паричния коефициент се изчислява индексът на паричните потоци:
MFI = 100 - (100 / (1 + MR))
където: HIGH — максималната цена на текущия бар;LOW — минималната цена на текущия бар;CLOSE — цената на затваряне на текущия бар;VOLUME — обемът на текущия бар.
Абонамент за:
Публикации (Atom)
